「社论」“减免印花税”呼声背后
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据央广网报道，市场上提议减免证券交易印花税的呼声渐高。近日，香港证券及期货专业总会公开建言，要求撤销港股交易印花税。与此同时，多家券商机构在研报中表示，如果能够调降A股市场证券交易印花税，政策象征意义重大，可以起到活跃股市的作用，短期内也能帮助预期不稳的股市提振信心与热情。近年来，沪指一直在3000点上下徘徊，股权投资要真正成为投资的主流选择，降低交易成本无疑是最直接也最有效的推动方式。而在交易流程的优化中，作为流转税种，印花税又是最适合入手调整的一项。印花税处于交易环节之中，对于投资者买卖体验影响很大，但是从目前的税率来看，印花税本身收入并不高，在总体财政收入中占比几乎可以忽略不计。
财政部数据显示，去年证券交易印花税收入2759亿元。最近十年，证券交易印花税收入占全国财政收入比重均值不足1%，即便是在大牛市的2015年，证券交易印花税收入占税收收入、财政收入的比例，也仅为2.04%、1.68%。可以看到，减免印花税对财政收入可能产生的负面影响微乎其微。
但如果减免甚至取消印花税，则会带来交易意愿的极大提升，对“点燃”投资者热情，可以起到事半而功倍的效果。从政策端来看，1990年至今，A股证券交易印花税历经2次上调、7次下调，每一次变化都对市场交投意愿产生了相当大的影响。
在最近四次印花税调降之后，上证综指成交量分别在当周最高上升71%、98%、114%、139%。由此也可见，尽管印花税总额较低，但对于市场和交易者来说，依然是真金白银的利好措施，所带来的信心提振效应，由此可见一斑。
也正因此，7月24日中央政治局会议定调“要活跃资本市场，提振投资者信心”，让市场充满期待。从历史经验来看，印花税的调整是活跃资本市场的重要抓手，也是市场普遍寄予预期的改革方向所在。
当然，正如许多券商与学者所指出的，无论是减免还是取消印花税，所显示的象征意义要大于减免税负的金额本身。从中长期来看，更为重要的是，如何进一步推出实打实的改革措施，让投资者感受到真金白银的利好。这也就意味着还需要继续推动注册制的落地和完善，打造良好的、公平公开的市场环境，更大力度地推动资本市场对外开放，吸引更多中长期资金进入。
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